阿裡巴巴啟動在美上市決不是馬雲的最後一搏,在中國金融改革的大背景下,阿裡小微金融集團未來的價值將遠超過當前的阿裡巴巴集團。 /新華社
  昨天,阿裡巴巴集團一則141個字的赴美上市官方聲明,或創下2012年5月Facebook上市以來最大的IPO。
  另一方面看,這或許是阿裡和騰訊的下一個戰場。京東商城啟動在美IPO已有1個半月,並剛剛引入騰訊戰略投資為IPO護航。阿裡入股的新浪微博則剛向美證監會遞交IPO申請書,並有望將持股比例從18%增到30%。
  估值或衝刺1500億美元
  昨天下午,阿裡巴巴集團正式發佈官方聲明:決定啟動在美國的上市事宜,以使公司更加透明、國際化,進一步實現阿裡巴巴的長期願景和理想。
  按路透社和華爾街日報等媒體的預計,阿裡巴巴最早將於本月向美國證監會遞交IPO上市申請,最快將在4月上市。值得關註的是,此次阿裡巴巴集團的IPO承銷團陣營龐大,包括瑞士信貸、德意志銀行、高盛、JP摩根、摩根士丹利以及花旗銀行等6家投行,當年全球最大的社交網站Facebook在美上市時也雇佣了摩根士丹利、摩根大通和高盛3家投行做為主承銷商,參與的投行數量也在6家左右。
  據阿裡巴巴“二當家”蔡崇信透露,各投行紛紛伸出橄欖枝。此次阿裡巴巴集團超級IPO,預計將讓投行入賬數億美元。
  實際上,此次宣佈啟動美國上市前,全球著名對沖基金老虎基金以1.99億美元接盤巨人網絡持有的阿裡巴巴股權,這部分股權是巨人網絡2011年以5000萬美元通過雲鋒基金旗下的雲峰電子商務基金投資的。有分析據此估計,老虎基金入股阿裡巴巴給出的估值大約在1280億美元,未來IPO上市,阿裡巴巴集團的估值可能衝刺1500億美元,其融資規模有望創下 2012年 5月Facebook上市以來最大的IPO。
  不是馬雲的最後一搏
  3月14日馬雲在其“來往”的“扎堆”上調侃說:倒時差睡不著,上網看八卦,其中一則是“我們在香港展示財技,購買兩個背景複雜的殼(註:中信21世紀和文化中國傳播集團),想借殼上市……(上市真有那麼難嗎倍月碓貧裕舜偉⒗鋨桶圖諾腎PO上市只是帝國的一部分,阿裡小微金融集團處於中國金融改革的大背景下,其未來的價值將遠超過當前的阿裡巴巴集團。
  對馬雲而言,從控制權角度,阿裡巴巴集團上市的重要意義在於2012年和雅虎的一紙協議。按照當年的約定,如果阿裡巴巴集團能夠在2015年前完成IPO,則有權回購雅虎所持阿裡集團股份的50%。
  資料顯示,阿裡巴巴集團的股東中,日本軟銀和雅虎分別持有36%和23%的股權,即兩者累計持有約59%。馬雲持有阿裡集團的股權在7%左右,蔡崇信約持有2%多。如果能在與雅虎的對賭中成功,則日本軟銀和雅虎合計持有的阿裡集團股份將降低到50%以內。
  完成此次IPO,馬雲也才能向中國風投機構有所交代。阿裡巴巴集團當年從雅虎“贖身”前後,引入包括淡馬錫、DST和銀湖資本,以及中國國家主權基金中投公司、國開行、中信資本、博裕資本等。
  未來馬雲的整個帝國版圖,至少就目前來看,最具潛力的是多領域涉水互聯網金融的阿裡小微金融集團。
  騰訊和阿裡的“資本鬥”
  阿裡巴巴集團選擇在這個時點宣佈IPO,除了上述原因,恐怕還要歸結到整個行業競爭,尤其和騰訊的這場戰鬥。3月10日,騰訊宣佈入股京東商城,並有權在京東IPO時追加投資,對京東而言,在向美國證監會遞交了IPO申請後再引入騰訊作為重要的戰略投資者,這一步棋在資本運作方面更是提高了其上市的估值預期。
  當然,阿裡在體量和規模上遠甩出京東幾條街,但未來雙方在移動端的發展,目前並不明朗,從這個維度上,引入了騰訊的京東具有和阿裡PK的可能。
  另外,騰訊在香港資本市場算是“一枝花”,阿裡既然在香港分流不了,那在美國市場“對決”一次吧,選擇和京東來一次資本“撞車”,騰訊估計也會“心痛”。
  (原標題:阿裡巴巴赴美上市估值或達1500億)
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譚偉康

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